Финансијска полуга, или, како се зове,Финансијска полуга је одређени однос екстра капитала за сопствене финансијске ресурсе компаније. Овај индикатор вам омогућава да процените степен стабилности и ризика компаније. Осим што је његова вриједност мања, чвршћи се фирма осјећа у тренутним тржишним условима. Међутим, способност позајмљивања средстава за сваку компанију решава проблеме који су настали и добијају додатни профит, односно повећање профитабилности.
Од овог израза дошло је до назива овог изразаЕнглески језик, реч "левериџ" може се превести као полуга или средство за постизање резултата. Ово је известан фактор, благо флуктуација тога има значајан утицај на показатеље који су јој повезани.
Привлачење кредитног капитала је увек повезаноодређени део ризика. Зашто компаније иду за то, јер можете у потпуности управљати сопственим средствима? Чињеница је да вам финансијски левериџ дозвољава да добијете додатни профит, под условом да је профитабилност укупног капитала већа од профитабилности кредита. Што је већи капитал који је доступан највишим руководиоцима фирме, шири је распон инвестиционих могућности. Међутим, увек треба имати на уму да, за разлику од дивиденди, плаћање за коришћење привучених средстава мора бити благовремено и у потпуности.
Коефицијент финансијског левериџа се израчунава коришћењем следеће формуле:
КПЛ = НС / СЦ, где
НЗ - нето задуживање;
СС - сопствени фондови.
Нето задуживање је укупан износ банкарских кредита и дозвољених прекорачења, без готовине и других ликвидних средстава.
Сопствена средства су износиздат и исплаћени капитал, израчунат по номиналној цени акције, плус задржана зарада и остале акумулиране резерве, заједно са додатним капиталом, ако је то могуће од предузећа.
Коефицијент који одређује финансијску полугу се често израчунава помоћу 5-факторског модела:
КФЛ = (позајмљени капитал / укупна актива): (основна средства / средства): (текућа средства / основна средства): (вредност сопственог обртног капитала / обртна средства)
У руској теорији, финансијски левериџ, зависно од извора података, процењује се коришћењем једног од неколико метода:
1. Према рачуноводственим подацима.
У овом случају, само дугорочнокредити и краткорочни кредити нису узети у обзир. Критична вредност коефицијента је једнака једној, а нулта вредност указује на то да предузеће управља углавном сопственим средствима.
2. На основу пореског извештавања (биланс успеха).
У овом поступку користе се две формуле, зависно од тога да ли постоје историјски подаци за израчунавање. Ако је тако, израчунавање је следеће:
ПЛ = ΔПП / ΔОП, где
ФЛ - финансијска левериџа;
ΔЧП - промена нето добити;
ΔОП - промена у оперативном профиту.
Ако историјски подаци нису доступни, онда се користи следећа формула:
ДФЛ = ОП / (ОП-П), где
ДФЛ - финансијска левериџа;
ОП - оперативни профит;
П - износ камате на кредите и позајмице.
Минимална вредност индикатора израчуната помоћу ове технике је једна.
3. На основу методолошких препорука.
У овом случају, износ свих обавеза, без обзира на период, укључен је у састав позајмљеног капитала.
Ефекат финансијског леверинга је још један важан параметар, омогућавајући квантитативну процјену кориштења позајмљених средстава. Одређује се следећа формула:
ЕФЛ = (1 - НП) * (КР - ЦК) * 3К / ЦК, где:
ЕФЛ - жељени ефекат финансијског левериџа,%;
НП је децимални израз стопе пореза на доходак;
КР - коефицијент профитабилности свих имовина фирме,%.
Цк је просечна каматна стопа на кредит,%.
ЗК - вредност позајмљеног капитала.
СЦ - вредност капитала.
